Obligacja zamienna, znana również jako dług zamienny, jest formą zadłużenia krótkoterminowego, często wykorzystywaną przez start-upy jako początkowy mechanizm pozyskiwania funduszy. Jest zazwyczaj emitowany przez spółki na wczesnym etapie rozwoju inwestorom w zamian za kapitał. Podstawową cechą obligacji zamiennych jest to, że można je zamienić na akcje spółki na późniejszym etapie, zwykle po kolejnej rundzie pozyskiwania funduszy, takiej jak zdarzenie związane z finansowaniem kapitałowym lub osiągnięcie przez spółkę określonych kamieni milowych. Te zamienne papiery wartościowe zapewniają inwestorom potencjalny zysk w przypadku odniesienia sukcesu przez spółkę, oferując jednocześnie ochronę przed spadkiem w postaci elementu dłużnego weksla.
Obligacje zamienne są popularne wśród start-upów i inwestorów ze względu na ich względną prostotę i elastyczność w porównaniu z tradycyjnym finansowaniem kapitałowym. W przypadku startupów emisja obligacji zamiennych może pomóc w odroczeniu procesu ustalania wyceny spółki, unikając potencjalnych nieporozumień i zawiłości już na wczesnym etapie. Dzięki temu startupy mogą szybko pozyskać kapitał. Dla inwestorów struktura obligacji zamiennych oferuje im pewne korzystne cechy, które zwykle nie są dostępne w przypadku inwestycji kapitałowych, takie jak dyskonto ceny za akcję lub górny limit wyceny przy zamianie na akcje, a także odsetki od pożyczonej kwoty głównej .
Obligacje zamienne zazwyczaj mają termin zapadalności, czyli dzień, w którym pożyczki muszą zostać spłacone lub zamienione na kapitał własny spółki. Generalnie termin zapadalności ustala się na okres od 18 do 36 miesięcy od daty emisji obligacji zamiennej. Oprocentowanie obligacji zamiennych jest zazwyczaj niższe niż w przypadku tradycyjnych kredytów, ponieważ uwzględniają potencjalną konwersję na kapitał. Odsetki naliczone od obligacji zamiennych są zazwyczaj dodawane do kwoty głównej i mogą również zostać zamienione na kapitał własny w momencie konwersji.
Jednym z kluczowych warunków obligacji zamiennych jest mechanizm konwersji na kapitał własny. Może to nastąpić na dwa sposoby: konwersja automatyczna i konwersja dobrowolna. Automatyczna konwersja następuje w przypadku wystąpienia wcześniej określonego zdarzenia inicjującego, takiego jak runda finansowania kapitałowego, a wartość emitowanych akcji przekracza określony próg. Dobrowolna konwersja polega na tym, że posiadacz weksla zamiennego decyduje się na konwersję weksla na kapitał własny według z góry ustalonej wyceny. W obu przypadkach konwersja zazwyczaj obejmuje współczynnik dyskonta lub górny limit wyceny, co zapewnia posiadaczom obligacji lepszą stopę procentową przy zamianie na akcje w porównaniu z nowymi inwestorami w kolejnej rundzie finansowania.
W kontekście platformy AppMaster klient może zdecydować się na wykorzystanie weksla zamiennego jako sposobu na pozyskanie kapitału początkowego w celu sfinansowania rozwoju kompleksowego, skalowalnego rozwiązania programowego. Zastosowanie banknotu zamiennego zapewniłoby wczesnym inwestorom możliwość stania się udziałowcami firmy klienta w miarę rozwoju firmy i osiągania określonych kamieni milowych lub wydarzeń związanych ze zbiórką funduszy. Wykorzystując potężną platformę AppMaster no-code, klient mógł szybko tworzyć aplikacje backendowe, aplikacje internetowe i aplikacje mobilne, zapewniając podstawę udanego biznesu i wzrost wyceny firmy.
Niektóre start-upy, które odniosły sukces, wykorzystały obligacje zamienne w swoich wczesnych działaniach związanych ze zbieraniem funduszy. Na przykład dobrze znana firma zajmująca się współdzieleniem przejazdów Uber pozyskała początkowe finansowanie w wysokości 200 000 dolarów w drodze weksla zamiennego wyemitowanego dla swojego pierwszego anioła biznesu. Wiele innych spółek na wczesnym etapie rozwoju również skorzystało z korzyści, jakie oferują obligacje zamienne, w tym z ich potencjału w zakresie wyższej wyceny w wyniku ciągłego rozwoju firmy.
Podsumowując, banknot zamienny to wszechstronny instrument finansowy, który oferuje start-upom elastyczne sposoby pozyskiwania kapitału na początkowych etapach rozwoju. Odraczając proces wyceny spółki i zapewniając inwestorom możliwość uczestniczenia w potencjalnym rozwoju spółki poprzez konwersję na kapitał, obligacje zamienne stanowią cenną alternatywę finansowania dla spółek na wczesnym etapie rozwoju. Ponieważ klienci współpracują z platformą AppMaster, aby rozwijać swoje firmy i skalować swoje rozwiązania, obligacje zamienne mogą służyć jako potężne narzędzie do zabezpieczania niezbędnego kapitału, aby zapewnić ich przedsięwzięciom jeszcze większy sukces.
