रैचेट क्लॉज, स्टार्टअप्स और प्रौद्योगिकी उद्योग के संदर्भ में, एक विशिष्ट प्रकार के संविदात्मक प्रावधान को संदर्भित करता है जो अक्सर उद्यम पूंजी (वीसी) टर्म शीट में पाया जाता है। यह खंड निवेशकों के हितों की रक्षा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि यदि स्टार्टअप कम मूल्यांकन पर भविष्य के निवेश बढ़ाता है तो उनकी स्वामित्व हिस्सेदारी या प्रतिशत कम नहीं होता है। रैचेट क्लॉज, जिसे एंटी-डाइल्यूशन क्लॉज के रूप में भी जाना जाता है, उन परिदृश्यों में निवेशकों को सुरक्षा प्रदान करता है जहां कंपनी का मूल्यांकन गिरता है, आमतौर पर 'डाउन राउंड' वित्तपोषण घटना के कारण। संक्षेप में, रैचेट क्लॉज निवेशकों को कम मूल्यांकन के बावजूद कंपनी में अपना स्वामित्व प्रतिशत बनाए रखने या बढ़ाने की अनुमति देता है।
डाउन राउंड एक फंडिंग राउंड को संदर्भित करता है जिसमें एक कंपनी अपने पिछले राउंड की तुलना में कम प्री-मनी वैल्यूएशन पर पूंजी जुटाती है। ऐसा अक्सर तब होता है जब कोई स्टार्टअप अपने अपेक्षित विकास लक्ष्यों को प्राप्त नहीं कर पाता है या कारोबारी माहौल चुनौतियां पेश करता है, जैसे बाजार की मांग में गिरावट, प्रतिस्पर्धा में वृद्धि या आर्थिक कारक। इस स्थिति में, कंपनी को अपना परिचालन जारी रखने के लिए आवश्यक धन प्राप्त करना सुनिश्चित करने के लिए कम मूल्यांकन ही एकमात्र विकल्प हो सकता है। ऐसी घटनाएं निवेशक के शुरुआती निवेश के लिए हानिकारक हो सकती हैं, जिससे निवेश पर कम रिटर्न (आरओआई) और कंपनी के भीतर प्रभाव की संभावित हानि हो सकती है।
अपने हितों की रक्षा के लिए, संस्थागत निवेशक, जैसे उद्यम पूंजी फर्म और एंजेल निवेशक, निवेश समझौते में एक रैचेट क्लॉज शामिल कर सकते हैं। यह खंड निर्धारित करता है कि यदि स्टार्टअप पिछले दौर की तुलना में प्रति शेयर कम कीमत पर नए शेयर जारी करता है, तो निवेशकों को उनके प्रारंभिक निवेश प्रतिशत को बनाए रखने के लिए अतिरिक्त शेयर दिए जाएंगे। यह अतिरिक्त आवंटन निवेशक के लिए बिना किसी अतिरिक्त लागत के आता है, लेकिन स्टार्टअप के संस्थापकों और अन्य शेयरधारकों के स्वामित्व हिस्सेदारी को कम कर देता है।
रैचेट क्लाज के दो मुख्य प्रकार हैं: पूर्ण रैचेट और भारित-औसत रैचेट। पूर्ण रैचेट प्रावधान सबसे सीधा और निवेशक-अनुकूल विकल्प है। यह सुनिश्चित करता है कि किसी निवेशक की स्वामित्व हिस्सेदारी किसी भी बाद के डाउन राउंड में सबसे कम शेयर मूल्य से मेल खाने के लिए समायोजित की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक शुरू में पूर्ण रैचेट क्लॉज के साथ $1.00 प्रति शेयर पर शेयर खरीदता है और कंपनी बाद में $0.50 प्रति शेयर पर नए शेयर जारी करती है, तो निवेशक के मूल शेयरों की कीमत $0.50 प्रति शेयर हो जाएगी, जो अनिवार्य रूप से उनकी स्वामित्व हिस्सेदारी को दोगुना कर देगी।
भारित-औसत रैचेट कम गंभीर है और डाउन राउंड में जारी किए गए शेयरों की संख्या और शेयर की कीमतों में अंतर पर विचार करता है। भारित-औसत शाफ़्ट जारी किए गए नए शेयरों के अनुपात और मूल्य अंतर के आधार पर निवेशक की स्वामित्व हिस्सेदारी को समायोजित करता है, जिसके परिणामस्वरूप स्वामित्व का अधिक न्यायसंगत वितरण होता है। इस प्रकार का रैचेट क्लॉज आमतौर पर व्यवहार में अधिक उपयोग किया जाता है, क्योंकि यह निवेशक सुरक्षा और संस्थापक कमजोर पड़ने के बीच संतुलन बनाता है।
जबकि रैचेट क्लॉज़ निवेशकों को सुरक्षा प्रदान करते हैं, स्टार्टअप के लिए उनके नकारात्मक परिणाम हो सकते हैं। कंपनी के संस्थापकों और कर्मचारियों के स्वामित्व में अत्यधिक कमी से प्रेरणा कम हो सकती है और प्रमुख कर्मियों की संभावित हानि हो सकती है। इसके अलावा, रैचेट क्लॉज की उपस्थिति संभावित निवेशकों को संकेत दे सकती है कि व्यवसाय में उच्च स्तर का जोखिम है और भविष्य में धन उगाहने वाली गतिविधियों में बाधा उत्पन्न हो सकती है।
AppMaster no-code प्लेटफ़ॉर्म के संदर्भ में, रैचेट क्लॉज़ के निहितार्थ को समझना स्टार्टअप संस्थापकों के लिए महत्वपूर्ण है जो अपने अनुप्रयोगों को विकसित करने के लिए प्लेटफ़ॉर्म का उपयोग करने पर विचार कर सकते हैं। एप्लिकेशन को त्वरित, कुशलतापूर्वक और लागत प्रभावी ढंग से बनाने और तैनात करने के लिए AppMaster के टूल के शक्तिशाली सूट का लाभ उठाकर, संस्थापक संभावित रूप से डाउन राउंड फाइनेंसिंग की आवश्यकता और रैचेट क्लॉज के संबंधित प्रभावों से बच सकते हैं। इसके अलावा, बिना किसी तकनीकी ऋण के स्क्रैच से एप्लिकेशन उत्पन्न करने की AppMaster की क्षमता यह सुनिश्चित करती है कि भले ही किसी स्टार्टअप को अपने विकास पथ में असफलताओं का सामना करना पड़े, उसके मूल्यांकन और निवेशक संबंधों पर प्रभाव को कम किया जा सकता है।
संक्षेप में, रैचेट क्लॉज स्टार्टअप निवेश समझौतों में एक महत्वपूर्ण संविदात्मक प्रावधान है जिसका उद्देश्य कंपनी के गिरते मूल्यांकन और गिरावट के दौर में निवेशक हितों की रक्षा करना है। हालाँकि ये धाराएँ निवेशकों को सुरक्षा प्रदान करती हैं, लेकिन ये संस्थापक स्वामित्व को कम करके और वित्तीय जोखिम का संकेत देकर स्टार्टअप पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती हैं। AppMaster जैसे शक्तिशाली विकास प्लेटफार्मों का उपयोग स्टार्टअप संस्थापकों को न्यूनतम तकनीकी ऋण के साथ अनुप्रयोगों के निर्माण और तैनाती के लागत प्रभावी साधन प्रदान करके, अधिक अनुकूल वित्तपोषण शर्तों में योगदान और रैचेट क्लॉज पर कम निर्भरता प्रदान करके इन जोखिमों को कम करने में मदद कर सकता है।
